Se ha dado por concluido el tradicional tour de cultivos que organiza anualmente Pro-Farmer, con la atención en las áreas de mayor incidencia en la producción agrícola: Ohio, Indiana, Illinois, Iowa, Minnesota, Nebraska y Dakota del Sur. Tanto productores agropecuarios, agrónomos como técnicos especializados han sido partícipes de esta gira que presentó una duración de cuatro días.

Así se ha tomado una amplia gama de muestras provenientes en los campos visitados en el Medio – Oeste y, en menor proporción, en la porción este de las planicies. El objetivo del tour es hacer un seguimiento y posterior evaluación de los cultivos de maíz y soja, contando con una visión más certera a la hora de considerar los volúmenes de cosecha para esta campaña 2024/25.

Los números parciales que iban trascendiendo día a día se han ido reflejando en los mercados. En base a las muestras tomadas y los estudios pertinentes, el rendimiento final fue calculado en 110,1 y 36,9 qq/ha para las cosechas de maíz y soja respectivamente. Cabe recordar que las cifras finales fueron divulgadas una vez finalizada la operatoria de granos en CME.

Con los datos procesados se obtuvo una producción de maíz por 380,48 mill.tn. que se ubica unas 4,27 mill.tn. por debajo de la proyección divulgada por el USDA hace poco menos de dos semanas. Con respecto a la soja, se corrobora un panorama más alentador en el cinturón agrícola, anticipando un volumen nacional de 129,00 mill.tn. y supera la medición oficial de 124,90 mill.tn.

Es útil considerar que también se evalúa el ciclo fenológico, ciertas revisiones en la cantidad de hectáreas sembradas, un diferencial respecto a los rendimientos históricos y proyecciones de aquellas regiones que no fueron relevadas en el recorrido.

Para un análisis más pormenorizado de los resultados del tour, visualizamos el siguiente esquema que resume los números para cada uno de los estados recorridos. En los mapas graficados, los porcentajes adyacentes al listado de estados estadounidenses indican la participación de cada uno en el total nacional (Izquierda: maíz; Derecha: soja)

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Los valores de la soja han reforzado su tendencia declinante en el frente externo, al punto de negociarse en mínimos de prácticamente unos cuatro años y testeando los 350 U$S/tn en la plaza de CME. Tomando como parámetro únicamente los últimos dos meses, podemos verificar una depreciación de unos 87 U$S/tn (-19,9%) en las primeras posiciones.

La conformación de la cosecha estadounidense, con un desarrollo más que propicio de los cultivos, afianza la expectativa de un panorama cada vez más alentador en términos agronómicos. La reciente publicación mensual del Departamento de Agricultura de EE.UU. señaló que su país apunta a una producción récord, elevando su proyección de cosecha nacional de 120,70 a 124,90 mill.tn. En base al monitoreo llevado a cabo semanalmente, el USDA elevó su previsión de rendimiento nacional de 35,0 a 35,8 qq/ha y da claras señales de un trayecto hacia una campaña exitosa.

En el ámbito local, a poco más de un mes de haberse concluido la trilla, los stocks de poroto pendientes de comercializar ascienden a 25,90 mill.tn. En base a los precios FOB de exportación, representa una valuación total de U$S 10.335 millones. Si comparamos este mismo remanente, hace unos dos meses, implicaban en poco más de U$S 11.600 millones. Se evidencia una pérdida significativa para el productor, con márgenes a la baja, a pocas semanas para se den curso a las primeras labores de la siembra gruesa 24/25.

El complejo de la soja es más que relevante para las exportaciones de nuestro país, por la participación que presentan las ventas externas de los subproductos agroindustriales, como son la harina y el aceite. A fin de contextualizar, tomando como referencia la principal plaza granaria del mundo, visualizamos la evolución del mercado del poroto para los últimos quince años:

Este lunes contaremos con el reporte que elabora mensualmente el USDA con la actualización de sus hojas de balance. El foco estará puesto en las proyecciones de cosecha y stocks finales para EE.UU. en un contexto propicio para el desarrollo de los cultivos de maíz y soja. La publicación se hará efectiva a las 13:00 hs.

Maíz: 

• Cosecha en EE.UU. De haber modificaciones en este guarismo, no serían de gran magnitud. Tampoco se aguardan cambios en los componentes de la demanda agregada.

• Stocks finales en EE.UU. Al no considerarse ajustes de importancia, tanto en la oferta como la demanda, los sondeos privados apuntan a un promedio casi idéntico al mes pasado con 53,24 mill.tn.

Soja: 

• Cosecha en EE.UU. Se anticipa un alza en el rendimiento nacional por lo que la media de los privados señala 121,63 mill.tn. Plantea una suba del 0,8% en comparación a la medición de julio.

• Stocks finales en EE.UU. En la misma línea, es de esperarse un aumento de 11,84 a 12,66 mill.tn. Se deja entrever que la mayor parte del excedente esperado se canalizaría como remanente de campaña.

En el cuadro posterior señalamos las variables a tener en cuenta:

La falta de precipitaciones permitió proseguir a buen ritmo con la cosecha de maíz tardío y de segunda ocupación, manteniendo un claro adelanto en relación a la marcha usual. En línea con lo corroborado en semanas previas, los resultados agronómicos recayeron dentro del rango de las expectativas. Se ha ido asimilando el impacto ocasionado por la plaga “spiroplasma” y, en menor proporción, el estrés termo – hídrico ocurrido principalmente en el norte de Santa Fe y el NEA.

Por otra parte, sobre el centro – sur de Buenos Aires, se evidencia una reducción en la humedad en grano (tras los vientos provenientes del sur y el retorno de las heladas recientes) y abrió paso a una expansión de la trilla. Hacia el centro de la provincia se observa un progreso de cosecha del 88,5%, mientras que hacia el sudoeste y sudeste de ha completado el 79,6% y 71,2% respectivamente.

En lo que respecta a Córdoba, las labores se encuentran prácticamente concluidas hacia el centro – norte. Se apuntaría a un rendimiento promedio de 53,6 qq/ha, un dato algo más optimista del evaluado hace unas seis semanas, cuando comenzaron a llevarse a cabo las recolecciones. Si nos desplazamos hacia el sur de la provincia, la afectación por chicharrita ha sido mucho más limitada y el rendimiento medio (incluyendo ciclos tempranos) se inclinaría a 77,9 qq/ha.

En este contexto, resta por levantar aproximadamente un 8,0% de la superficie calculada a nivel nacional. En el mapa posterior podemos visualizar los avances de cosecha para cada una de las regiones agrícolas, junto a la incidencia de cada una de ellas en la producción. Además, un volumen estimativo de la cosecha materializada a la fecha, contrastándose con igual fecha del año pasado.

El sector agroexportador ha liquidado un total de U$S 2.616 millones al mes pasado y señala un avance interanual del 35,9%. Si bien se trata del monto más elevado en lo transcurrido del 2024, no ha logrado alcanzar el promedio de los últimos 5 años, al situarse un 6,1% por debajo de dicho nivel. Si efectuamos una comparación con los “julio” de los 10 años previos, podemos verificar que en la mitad de ellos se superó el monto actual, valuando las liquidaciones en dólares corrientes.

Tomando como parámetro a los primeros 7 meses del año, se verifica un acumulado de U$S 13.640,01 millones, que excede en un 5,3% a las liquidaciones de igual período del año pasado. Por otro lado, se aprecia una gran distancia con los U$S 22.309,02 millones registrados en los meses de 2022, en un contexto notoriamente diferente en materia de precios internacionales. Los datos surgen del seguimiento realizado por la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC).

La venta de divisas por parte de la exportación está relacionada con la originación de granos, que posteriormente son exportados, ya sea en su estado original o como productos industrializados. Normalmente se produce con tiempo de antelación al proceso de exportación, que puede aproximarse a unos 30 días en el caso de los granos y de hasta 90 días para la operación de subproductos, como lo son las harinas y aceites.

El gráfico posterior indica las cifras mes a mes, en lo transcurrido del 2024 y en los dos años anteriores:

Contemplando los ajustes dados a conocer en la publicación trimestral de junio, relativas a la siembra estadounidense, el organismo publica los balances de oferta y demanda actualizados. Se introducen revisiones en los números de producción y stocks finales en EE.UU.

• Trigo: Ahora se cuenta con más elementos a la hora de estimar la cosecha nacional, considerando que la trilla de las variedades invernales superaba el 60% del área a principios de la semana. Así es como el organismo calcula una producción de 54,66 mill.tn. (vs. 51,95 mill.tn. esperadas por el mercado)

• Soja: La cosecha es calculada en 120,70 mill.tn. (vs. 120,40 mill.tn. descontadas por los sondeos privados) y el remanente final queda previsto en 11,85 mill.tn. al cierre de la campaña comercial 24/25. En este caso, los números previos apuntaban a un volumen de 12,22 mill.tn. Por otro lado, se prevé que la presente campaña deje un stock de 9,40 mill.tn. 

• Maíz: La cosecha pasa a estimarse en 383,56 mill.tn. cuando el promedio anticipado por los privados señalaba 382,62 mill.tn. Sin embargo, los stocks finales de la nueva campaña se establecen en 53,26 mill.tn. cuando los sondeos previos se inclinaban por 58,73 mill.tn. Este recorte deriva de un aumento en la demanda agregada de la campaña 2023/24.